Vuoden 2025 ensimmäisen kvartaalin raportoidut luvut jatkoivat positiivista kehitystä vahvasti yllättäneen vuoden 2024 viimeisen kvartaalin jälkeen. Kvartaalin lopussa käynnistynyt tulliuhkailu on kuitenkin luonut taivaalle tummia pilviä, ja jo käynnissä olevaan toiseen kvartaalin kohdistuneet odotukset ovat muuttuneet mollivoittoisemmiksi. Konepajat kommentoivat tullien vaikutuksia suppeasti ja yleisesti tyydyttiin toteamaan epävarmuuden lisääntyneen ja asiakkaiden päätöksenteon hidastuneen. Skenaariotarkastelut ovat kuitenkin jo yhtiöissä väistämättä käynnissä, mistä mm. Kalmar ja Metso mainitsivat. Lyhyellä aikajänteellä yhtiöt voivat pelkästään minimoida tariffien negatiivisia vaikutuksia, mutta pidemmän aikajänteen todelliset vaikutukset ovat vielä hämärän peitossa. Voidaankin ehkä todeta maksimaalisen epävarmuuden olevan jo takana päin tariffeihin liittyen, mutta vielä edessä talouteen liittyen.
Yhtiökohtaisesti saadut tilaukset kasvoivat vahvimmin heikon vertailukauden yhtiöillä, kuten Valmetilla ja Keslalla. Myös satamalaitteita toimittavat Kalmar ja Konecranes raportoivat voimakasta tilauskasvua. Saadut tilaukset laskivat voimakkaasti ainoastaan erittäin projektiluonteisella Rautella. Tilauskannat määrittelivät suurelta osin liikevaihtojen kehitystä ja liikevaihto kasvoikin erityisesti vahvan tilauskannan yhtiöillä, kuten Wärtsilällä ja Rautella. Liikevaihto puolestaan laski eniten Keslalla ja Kalmarilla. Maantieteellisesti tarkasteltuna liikevaihdot kasvoivat eniten Euroopassa, jossa kasvu kiihtyi aiemmista kvartaaleista. Amerikoiden ja Aasian liikevaihtojen kasvu hidastui selvästi aiemmista kvartaaleista, ja mediaanilla mitattuna Amerikan liikevaihto kääntyi jopa laskuun. Amerikan ja Aasian liikevaihtojen kehitystä selittää pieneltä osin myös dollarin heikentyminen kvartaalin loppupuolella sen ollessa merkittävä kaupankäyntivaluutta myös Aasiassa.
Tilauskannat tukevat liikevaihtoja vielä tulevina kvartaaleina, mutta ajurit tilauskasvulle ovat heikentyneet tulliuhittelun ja laskeneiden maailmantalouden kasvuennusteiden myötä. Yhdysvalloista saatujen tilausten kompensointi muilla markkina-alueilla olisi haasteellista, mutta tuonnin täydellinen blokkaaminen tulleilla olisi haitallinen skenaario myös Yhdysvalloille. Todennäköisimpänä skenaariona voidaankin luultavimmin pitää lyhytaikaista ja maltillista kysyntätaantumaa, joka helpottuisi vuoden toisella puoliskolla, kun Yhdysvallat ja Trump saavuttaisivat edes pienimuotoisia, mutta äänestäjille helposti voittoina viestittäviä kauppasopimuksia tärkeimpien kauppakumppaneidensa kanssa.
